Sar vs opções de estoque

Estudo de caso de estoque fantasma.

Os exemplos a seguir refletem as circunstâncias reais e os planos projetados pelo VisionLink para seus clientes.

Direitos de apreciação de estoque (SAR) - o mesmo que a Opção Phantom Stock?

Em uma palavra, "sim". Direitos de agradecimento de estoque é um termo que existe há muito tempo, e ainda está em uso comum.

Os SARs foram formados décadas atrás em empresas públicas como forma de fornecer dinheiro aos empregados para serem usados ​​para exercer suas opções de compra de ações. Se o custo do exercício de um bloco de opções fosse de US $ 20.000, os SARs foram emitidos ao mesmo tempo que as opções para dar ao empregado US $ 20.000 em dinheiro para que ele ou ela pudesse exercer. Claro, o dinheiro dos SARs era tributável, então às vezes o valor do SARs era "aumentado".

Esta técnica ainda é usada em algumas situações hoje. Parece-me que não coloca muita responsabilidade sobre o empregado para encontrar o dinheiro para exercer as opções. Você também pode apenas dar-lhe o estoque. Ah bem.

Eu prefiro chamar as "opções de ações fantasmas" das SARs porque o mesmo imita o mesmo resultado sem diluir a equidade. Conceda a um empregado 1.000 opções de ações fantasmas (PSOs ou SARs) com um valor inicial de US $ 15. Então, em uma data futura, pague ao empregado a diferença entre o valor inicial e o valor futuro do estoque. Digamos que o estoque cresça para US $ 26. A empresa simplesmente pagaria US $ 11.000 (1.000 PSOs X $ 11 de crescimento).

Então, se você ouvir o termo "Direitos de agradecimento de ações", pense em termos de uma opção de ações fantasma baseada em dinheiro e você estará no dinheiro.

Opções de ações, ações restritas, ações fantasmas, direitos de agradecimento de ações (SARs) e planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Opções de estoque.

Uma empresa concede opções de um empregado para comprar um número declarado de ações a um preço de subvenção definido. As opções são adquiridas ao longo de um período de tempo ou, uma vez que determinados objetivos individuais, grupais ou corporativos são atendidos. Algumas empresas estabelecem horários de aquisição de direitos no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais cedo se os objetivos de desempenho forem cumpridos. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção no preço de concessão a qualquer momento durante o termo da opção até a data de validade. Por exemplo, um empregado pode ter o direito de comprar 1.000 ações em US $ 10 por ação. As opções vêm de 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se o estoque continuar, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar o estoque. A diferença entre o preço de $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se o estoque for de US $ 25 após sete anos, e o empregado exerce todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.

Tipos de opções.

Se todas as regras para os ISOs forem atendidas, a eventual venda das ações é denominada "disposição qualificada", e o empregado paga o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total de valor entre o preço do subsídio e o preço de venda. A empresa não toma uma dedução fiscal quando há uma disposição qualificada.

Exercitando uma Opção.

Contabilidade.

Estoque Restrito.

Direitos de agradecimento de ações e ações fantasmas.

Planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não possuem vantagens fiscais especiais.

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Direito de Apreciação de Estoque - SAR.

O que é um 'direito de agradecimento de estoque - SAR'

Um direito de apreciação de ações (SAR) é um bônus dado aos funcionários que é igual à apreciação do estoque da empresa em um período de tempo estabelecido. Semelhante às opções de ações dos empregados, os SARs são benéficos para o empregado quando os preços das ações da empresa aumentam; a diferença com SARs é que os funcionários não precisam pagar o preço de exercício, mas recebem a soma do aumento de estoque ou em dinheiro. O principal benefício que vem com SARs é o fato de que o empregado pode receber receitas de aumentos de preços das ações sem ser obrigado a comprar qualquer coisa.

BREAKING Down 'Valor de Agradecimento de Estoque - SAR'

SARs e Phantom Stock.

SARs e ações fantasmas são em grande parte similares. A principal diferença é que os estoques fantasma são tipicamente reflexivos sobre divisões de ações e dividendos. O estoque fantasma é apenas uma promessa de que um empregado receberá um bônus equivalente ao valor das ações da empresa ou ao valor que os preços das ações aumentam ao longo de um determinado período de tempo. O bônus que um empregado recebe é tributado como receita ordinária com base no tempo que é recebido. Como o estoque fantasma não é qualificado de imposto, não precisa seguir as mesmas regras que os planos de propriedade de ações dos empregados (ESOPs) e 401 (k) devem seguir.

Os SARs, por outro lado, oferecem o direito ao equivalente em dinheiro dos aumentos de valor de um certo número de ações em um período de tempo predeterminado. Este bônus é quase sempre pago em dinheiro; No entanto, a empresa pode pagar o bônus dos empregados em ações. Na maioria dos casos, os SARs podem ser exercidos após a sua aquisição; Quando os SARs se virem, simplesmente significa que eles estão disponíveis para se exercitar. As SARs geralmente são emitidas em conjunto com opções de compra de ações, a fim de auxiliar no financiamento da compra de opções ou para pagar os impostos devidos no momento em que os SARs são exercidos; estes são referidos como "SARs em tandem".

Benefícios e desafios.

Os SARs têm muitas vantagens, sendo a maior dessas flexibilidades. Os SARs podem ser criados em uma variedade de projetos diferentes que funcionam para cada indivíduo. Isso, no entanto, vem com inúmeras escolhas e decisões que devem ser feitas, incluindo o que os funcionários recebem bônus e o valor desses bônus, questões de liquidez, elegibilidade e regras de aquisição.

Introdução ao Phantom Stock e SARs.

Embora recompensar os funcionários com ações da empresa pode oferecer inúmeros benefícios para empregados e empregadores, há momentos em que preocupações legais ou falta de vontade de emitir ações adicionais ou mudar o controle parcial da empresa para um empregado pode fazer com que as empresas usem uma forma alternativa de compensação que não exige a emissão de ações reais. Os planos de ações Phantom e os direitos de valorização de ações (SARs) são dois tipos de planos de ações que realmente não usam ações, mas ainda recompensam os funcionários com uma remuneração vinculada ao desempenho das ações da empresa.

Forma e Estrutura.

Os planos de ações fantasmas contêm freqüentemente horários de aquisição que se baseiam na posse ou na realização de determinados objetivos ou tarefas, conforme abordado na carta do plano. Este documento também determina se os participantes receberão equivalentes de caixa que combinam dividendos ou qualquer tipo de direito de voto. Alguns planos também convertem suas unidades fantasmas em ações reais no momento do pagamento, a fim de evitar o pagamento do empregado em dinheiro. Ao contrário de outros tipos de planos de ações, os planos de ações fantasmas não possuem um recurso de exercício, per se; eles apenas concedem o participante no plano de acordo com seus termos e, em seguida, conferem o dinheiro ou um montante equivalente em estoque real quando a aquisição é completa.

Vantagens e desvantagens.

Os funcionários podem receber um benefício que não exige uma despesa de caixa inicial de qualquer tipo e também não faz com que eles sejam sobreponderados com ações da empresa em suas carteiras de investimento. Os grandes pagamentos em dinheiro que os empregadores devem fazer para os empregados, no entanto, são sempre tributados como receita ordinária para o destinatário e podem prejudicar o fluxo de caixa da empresa em alguns casos. A responsabilidade variável que vem com a flutuação normal no preço das ações da empresa pode ser uma desvantagem no balanço corporativo em muitos casos. As empresas também devem divulgar o status do plano a todos os participantes em uma base anual e podem precisar contratar um avaliador independente para avaliar periodicamente o plano.

Direitos de Apreciação de Estoque (SARs)

Como várias outras formas de compensação de ações, as SARs são transferíveis e muitas vezes estão sujeitas a provisões de clawback (condições sob as quais a empresa pode retomar parte ou a totalidade dos rendimentos recebidos pelos empregados de acordo com o plano, como se o empregado trabalhe por um concorrente dentro de um certo período de tempo ou a empresa se torna insolvente). A SARS também é freqüentemente concedida de acordo com um cronograma de aquisição que está vinculado às metas de desempenho estabelecidas pela empresa.

Vantagens e desvantagens.

Empregadores como SARs porque as regras contábeis para eles agora são muito mais favoráveis ​​do que no passado; eles recebem tratamento contábil fixo em vez de variável e são tratados da mesma forma que os planos convencionais de opções de ações. Mas os SARs exigem a emissão de menos ações da empresa e, portanto, diluem o preço da ação menos do que os planos de ações convencionais. E, como todas as outras formas de compensação de capital, as SARs também podem servir para motivar e reter empregados.

O Venture Alley.

Um blog sobre questões comerciais e legais importantes para empresários, startups, capitalistas de risco e investidores anímicos.

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Home Startups Equity Compensation Alphabet Soup - ISO, NSO, RSA, RSU e muito mais.

Equity Compensation Alphabet Soup - ISO, NSO, RSA, RSU e muito mais.

Startups e empresas públicas costumam usar a equidade para ajudar a atrair, reter e incentivar funcionários talentosos e outros prestadores de serviços. No entanto, as diferentes formas de prêmios proliferaram nos últimos anos, levando a uma confusa "sopa de alfabeto" de jargão que muitas vezes frustra os beneficiários de bolsas e a própria empresa. Muitos investidores de anjo e capital de risco continuam a preferir ver opções de ações e prêmios de ações restritas em suas empresas privadas de portfólio, pois estas são as mais comuns e as mais simples de administrar. Outras formas de prêmios também podem ser desafiantes para as startups, porque não há mercado público para estabelecer facilmente um preço de ações por ação contemporâneo ou fornecer liquidez para os destinatários do prêmio. No entanto, enquanto as opções de compra de ações - ambas não estatutárias (NSO) e incentivos (ISO) - e concessões de ações restritas (RSAs) continuam sendo a forma mais popular e mais recomendada de compensação de capital, outros formulários - como unidades de estoque restritas (RSUs) e valorização de ações direitos (SARs) - ganham popularidade em certos mercados, e estamos sendo questionados cada vez mais sobre essas alternativas.

Adicionando a nossas discussões anteriores sobre a adoção do seu primeiro plano de incentivo de capital, NSOs vs. ISOs e opções para emissão de capital de empregado em LLCs, juntamos os gráficos de referência rápidos abaixo, que se destinam a resumos de alto nível do incentivo de capital mais comum prêmios, bem como alguns dos outros prêmios menos comuns disponíveis. Os gráficos a seguir destacam algumas das principais características e conseqüências fiscais de cada tipo de prêmio, bem como algumas das possíveis desvantagens associadas a cada um:

Opções de estoque não estatutárias (ou não qualificadas) ("NSOs" ou "NQOs" ou "NSSOs")

Opções de estoque de incentivo ("ISOs")

Restricted Stock Awards ("RSAs")

Direitos de agradecimentos de ações ("SARs")

Os regulamentos fiscais, de valores mobiliários e outros regulamentos que regem os planos de incentivo à equidade são altamente complexos e estão sujeitos a alterações, de modo que as empresas que considerem a adoção ou a modificação desses planos ou a concessão de subsídios ao abrigo de um plano existente e os empregados que recebem subsídios devem consultar seus advogados e / ou consultores fiscais antes de serem definitivos açao.